探索一家小型英国公司如何采用比特币资产储备策略，将数百万资金变成超过十亿，以及为什么这种模式可能成为投资的未来。
时间戳概览
[00:00:00 - 07:20] 从小型企业到价值十亿英镑的比特币公司
- Andrew Webley 解释了他的小型网页设计公司如何在英国上市。
- 该公司采纳了“比特币金库策略”，将比特币作为其主要资产持有。
- 其价值在短短几个月内从几百万英镑增长到超过十亿英镑。
- 公司将多余的现金以比特币形式持有，认为这是世界上未来增长的最佳资产。
[07:20 - 10:42] 为何一家小公司价值如此之高？
- 公司的价值并非基于其利润，而是基于其不断增长的比特币储备。
- 投资者愿意为这些股票支付溢价，这与日本一家名为 Metaplanet 的公司所发生的情况类似。
- 这种溢价的存在是因为公司比个人能更有效地筹集资金和购买比特币。
- 在英国，人们通过退休基金投资比特币的途径有限，这使得这类公司极具吸引力。
[10:42 - 15:59] 一种创造价值的新方式
- 传统公司的估值基于利润（市盈率），可能需要几十年才能收回您的投资。
- 比特币金库公司的估值则取决于它们能多快地在其资产负债表上增加更多的比特币。
- 这种新方法创造价值的速度快得多，有时只需数月而非数年。
- 较小的公司可以比像 MicroStrategy 这样的巨头更快地增加其比特币持有量，这使它们可能成为更具爆发性的投资。
[15:59 - 23:14] 比特币金库公司的生命周期
- 随着这些公司的成长，它们会吸引更大、更稳定的投资者，如大型投资基金。
- 目前，积极购买比特币的上市公司非常少，所以这个机会仍然很新。
- 目标是在未来创造不同的投资产品，例如支付固定收益（股息）的特殊股份。
- 这一策略让他们能够向美国成功的 MicroStrategy 和日本的 Metaplanet 等公司学习。
[23:14 - 29:20] 比特币投资的“后门”
- 在英国和日本等国家，规定使得人们很难通过传统投资账户（如 401k 或 ETF）购买比特币。
- 这些金库公司为人们提供了合法且便捷的“后门”，以获得比特币的投资敞口。
- 在债券等低回报投资中，存在着巨额资金（数万亿美元）。
- 这些公司可以通过提供更高的回报来吸引这些资金，并用这些资本购买更多的比特币。
[29:20 - 38:05] 他们如何做到以及所涉风险
- Smarter Web 通过“反向收购”上市，这是一种更快、更高效的上市方式。
- Jesse Myers 将这些公司描述为一个“释放阀”，让资金从估值过高的传统股票流入比特币。
- 引入了一个名为“覆盖天数”的新指标，用于衡量公司能多快地成长到其估值——它就像市盈率，但单位是天而不是年。
- 重要提示： 比特币的波动性极强。虽然潜在回报很高，但风险也同样高，其价格可能会突然下跌。
[38:05 - 49:40] 优先股的巧妙之处
- 公司可以通过发行“优先股”来筹集资金，这种股票向投资者支付固定收益（类似股息）。
- 如果比特币的价值持续大幅上涨，随着时间的推移，那笔固定美元金额的股息将只占公司总价值的一小部分。
- 这使得公司能够以非常低的成本进行长期借贷，同时为希望降低风险的投资者提供稳定、高收益的收入来源。
- 这是 MicroStrategy 用来为其比特币采购提供资金的一项关键策略。
[49:40 - 55:18] 未来：一个赢家通吃的世界
- Jesse Myers 认为，唯一比拥有比特币更好的事情，是拥有一家旨在获取更多比特币的公司。
- 他预测，在每个国家，都会有一家占主导地位的比特币金库公司成为“赢家通吃”大部分投资资本的公司。
- Smarter Web 在英国拥有巨大的先发优势，类似于日本的 Metaplanet 和美国的 MicroStrategy。
- 成为其他国家主导者的竞赛正在进行中。
精选语录
未来的金融巨头
这些公司将几乎像未来的银行。我指的是从资本和资产负债表的角度来看。
Andrew Webley @asjwebley
一个世代性的机遇
这让我想起了一百年前的那种时刻，当时世界上发生了一些非常重大的事情，那不仅是一生一次的机会，更是百年一遇的机会。
Andrew Webley @asjwebley
新的估值方法
你可以用35倍市盈率去买苹果公司的股票，或者你可以去买一家比特币金库公司，它可能在不到一年的时间里就能实现并增长到其估值。
Jesse Myers @croesus_btc
拥抱波动性
波动性就是生命力。尤其对于这个策略而言……你需要波动性，因为这种波动性偏向于上行。
Jesse Myers @croesus_btc
赢家通吃
我认为这里正在发生的是，每个资本市场都会出现一个赢家通吃的局面。我们在美国看到了，那就是 Strategy。我们在日本也看到了，那就是 Metaplanet。
Jesse Myers @croesus_btc
资产表现
正如 Saylor 喜欢说的，唯一比比特币更好的东西就是更多的比特币。而比特币金库公司的设计正是为了实现这一点。
Jesse Myers @croesus_btc