与CEO Simon Gerovich一同探讨Metaplanet如何通过比特币战略实现35倍股价飙升。本次独家专访深入解析MNAV、BTC收益率以及日本加密货币的未来。
时间戳概览
[00:00:00 - 00:03:53] 介绍与背景
- 主持人强调Metaplanet股价的快速增长和全球顶尖表现。
- 介绍CEO Simon Gerovich，他拥有哈佛大学、高盛的背景，并创立了Red Planet酒店。
- 讨论收购公司并将其更名为Metaplanet的过程。
- Simon分享了他自童年时期因外交派驻而对日本产生的热爱。
- 受挑战和Michael Saylor的启发，公司转向比特币战略。
[00:03:53 - 00:06:50] 比特币财库战略解析
- Metaplanet作为2024年全球增长最快的股票，回报率达2400%。
- 比特币财库公司的定义：为股东获取最大量的比特币。
- 灵感来自Michael Saylor在后疫情时期酒店业困境中制定的策略。
- 评估投资的过程最终导向比特币，认为其是最佳价值储存手段。
- 宣布战略后获得市场积极反响和股东批准。
[00:06:50 - 00:09:23] 公司增长与市场影响
- 在比特币上涨150%的背景下，公司股价上涨3400%；未曾预料到市值会达到20亿美元。
- 全球超过70家公司采用比特币战略。
- 日本高达55%的比特币税率使Metaplanet成为一种节税工具。
- 投资者使用退休账户购买Metaplanet股票，享受0%的税率。
- 政府通过新的退休产品推动投资。
[00:09:23 - 00:14:02] 估值指标：MNAV与BTC收益率
- MNAV：市值或企业价值除以比特币持有量。
- 更高的MNAV有助于通过增值性稀释来收购更多比特币。
- BTC收益率：每股比特币的变化；评估稀释的关键。
- 传统金融视稀释为负面，但在比特币领域受到欢迎。
- 选择高MNAV的公司以实现更快的比特币增长。
[00:14:02 - 00:18:19] 战略反思与执行
- 战略无重大改变；尽管日本有稀释限制，但执行良好。
- 审慎出售股份，以避免损害股东利益。
- MNAV的波动与比特币购买和股价相关。
- 稀释带来的压缩长期内会增加价值。
- 经验教训：最初的高MNAV使得公司能积极积累比特币。
[00:18:19 - 00:21:46] 新指标与进取心
- Adam Back提出的“MNAV覆盖月数”：MNAV除以年化BTC收益率。
- 该指标衡量增长速度，为溢价提供理由；Metaplanet以2.5个月位居榜首。
- 代表了在比特币积累方面的进取心。
- 评估像21 Capital这样的新公司需要多个数据点。
- 影响因素包括推动公允估值的募资方式。
[00:21:46 - 00:27:19] 融资工具与募资
- 银行对可转换债券（CBs）等结构表示出兴趣。
- 高波动性对可转换债券具吸引力，但公司更偏好永久性资本。
- 第一阶段重点：通过股权建立资产负债表，之后再考虑债务。
- 对在收益匮乏的日本市场发行优先股感到兴奋。
- 目标是直接投资者；避免对冲基金的大量做空。
[00:27:19 - 00:32:25] 行业指导与竞争
- 频繁收到战略咨询请求；有选择地分享最佳实践。
- 区分真正的比特币信徒和机会主义者。
- 得到UTXO Management的支持；即将在美国有交易。
- 董事会成员包括Tyler Evans、David Bailey和Eric Trump。
- 积极看待竞争；比特币社区能让所有人共同提升。
[00:32:25 - 00:36:22] 比特币前景与机构兴趣
- 因需求相对于有限供给而看好比特币。
- 在比特币变得无法负担之前，有紧迫感去积累。
- Capital Group、Norges Bank等机构投资者关注增长。
- 他们鼓励快速稀释以增加每股比特币数量。
- 不执着于MNAV；重视快速积累。
[00:36:22 - 00:39:50] 日本市场与个人配置
- 日本可能推出比特币ETF；这将吸引更多用户。
- NISA账户每年限额约1.6万美元，税率为0%。
- 希望降低直接购买比特币的税率以扩大市场。
- 个人配置：出售资产以换取比特币/Metaplanet股票。
- 建议将所有资产配置于比特币，因其是卓越的价值储存手段。
精选语录
比特币财库战略
一家比特币财库公司只有一个目标，那就是尽可能多地收购比特币，为所有股东在资产负债表上增加更多的比特币。
Simon Gerovich @gerovich
比特币领域的稀释
在传统金融中，我们习惯认为稀释是坏事……但在比特币财库领域并非如此。股东和投资者们欢迎稀释。
Simon Gerovich @gerovich
估值指标
你的倍数越高，MNAV越高，你就越容易在有限的稀释下筹集资金。
Simon Gerovich @gerovich
MNAV覆盖月数
如果你为像我们这样的公司支付三倍的倍数，这是合理的，因为我们可以在两个月内全部赚回来。
Simon Gerovich @gerovich
个人资产配置
我现在只想拥有比特币。我认为长期来看，没有比比特币更好的价值储存方式了。
Simon Gerovich @gerovich
日本的比特币潜力
有数百万日本人热爱比特币，想要了解更多关于比特币的知识……我们面前有一个宏伟的目标，那就是在日本引导下一百万人进入比特币世界。
Simon Gerovich @gerovich
机构投资者
我们看到越来越多的机构投资者开始购买我们的股票……我们在亚洲处于独特地位，能够为资产配置者提供比特币财库战略的投资渠道。
Simon Gerovich @gerovich
比特币领域的竞争
比特币不同于传统世界，那是一个狗咬狗的世界……在这里，每个人都想互相提升。你会分享你的最佳实践。
Simon Gerovich @gerovich
比特币前景
我非常看好比特币。我认为其公允价值远高于我们现在的水平。
Simon Gerovich @gerovich
MNAV洞察
我们讨论的最重要的指标之一是MNAV。
Richard Byworth @richardbyworth