Descubra os perigos ocultos do ETF MSTY, desde o potencial de alta limitado das ações MSTR até a volatilidade decrescente e as armadilhas do retorno de capital. Entenda por que depender do MSTY para obter renda pode levar a perdas financeiras.
Resumo com Timestamp
[00:00:00 - 00:08:14] Entendendo os Riscos do MSTY para Iniciantes
- O MSTY é como apostar em uma ação (MSTR) vendendo “opções” – promessas de vender a ação a um preço definido – para ganhar um dinheiro extra, mas isso limita o quanto de lucro você pode ter se a ação subir muito.
- É arriscado porque você assume todas as perdas se o preço da ação cair, mas abre mão de grandes ganhos se ela disparar, como perder um prêmio de loteria mesmo tendo pago pelo bilhete.
- A “renda” do MSTY muitas vezes inclui a devolução do seu próprio dinheiro, o que pode complicar seus impostos mais tarde ao reduzir o custo de aquisição original das suas ações.
- À medida que a ação se torna menos imprevisível (menor volatilidade), o dinheiro extra vindo das opções diminui, tornando o MSTY menos recompensador ao longo do tempo.
- O MSTY também ganha um pouco com investimentos seguros como os Títulos do Tesouro dos EUA (US Treasuries), mas o fundo cobra taxas altas (quase 1%), corroendo seus retornos.
Citações Notáveis
Estratégia do MSTY
É a venda de opções de compra cobertas (covered calls) sobre a MSTR como ação subjacente. Basicamente, para vender 'covered calls' sobre a mstr, você compraria mstr... E então o que você faz é vender 'calls' fora do dinheiro (out of the money) contra essa posição comprada na ação.
Matthew Kratter @mattkratter
Riscos de Alta
Vender 'covered calls' pode fazer sentido para uma ação volátil porque você está essencialmente monetizando a volatilidade de uma ação, mas em troca de abrir mão do seu potencial de alta na ação.
Matthew Kratter @mattkratter
Volatilidade Decrescente
A volatilidade histórica da MSTR tem diminuído. Uma volatilidade histórica mais baixa geralmente leva o mercado de opções a precificar uma volatilidade implícita menor no futuro. Volatilidade implícita mais baixa significa prêmios de opções mais baixos.
Matthew Kratter @mattkratter
Retorno de Capital
Desde o início, 55% de todas as distribuições foram retornos de capital, em vez de rendimento produzido pela estratégia de opções do fundo. Agora, retorno de capital. Isso significa simplesmente receber seu próprio dinheiro de volta.
Matthew Kratter @mattkratter
Implicações Fiscais
O retorno de capital é usado para reduzir seu custo de aquisição de uma ação... você pagaria imposto sobre ganhos de capital sobre todo esse valor... o que é algo realmente estúpido de se fazer, já que $2 disso foi apenas a empresa devolvendo seu investimento inicial para você.
Matthew Kratter @mattkratter
Exposição à Queda
A estratégia do fundo capturará apenas uma parte dos ganhos potenciais se as ações da MSTR aumentarem de valor. A estratégia do fundo está sujeita a todas as perdas potenciais se as ações da MSTR diminuírem de valor.
Matthew Kratter @mattkratter
Conclusão sobre o MSTY
As pessoas que vendem seu BTC por MSTY são muito parecidas com aquele cara que vendeu seu direito de primogenitura por um prato de lentilhas. Uma das piores trocas da história.
Matthew Kratter @mattkratter
Posts do X
Do you think that this guy is into MSTY these days? pic.twitter.com/7seYQiMMLR
— Matthew R. Kratter (@mattkratter) July 22, 2025