欧州を代表するBTC財務企業として、Capital Bのビットコイン蓄積戦略、利回り最大化、市場の課題、事業拡大、そして将来のイノベーションについて、Alexandre Laizet氏が解説する投資家向けQ&A動画です。
タイムスタンプ概要
[00:00:00 - 00:02:50] 導入と会社概要
- Alexandreが視聴者に挨拶し、これがXからの投資家の質問に答えるための最初のビデオアップデートであると説明します。
- 彼は画面を共有し、BTCの購入、利回り、市場のセンチメントなどのトピックごとにグループ化された質問のリストを表示します。
- Capital Bは、証券取引所に上場しているヨーロッパ初のビットコイン財務企業として紹介されます。
- 主な目標は、定期的な購入と大型取引を通じて、1株あたりのビットコイン保有量を増やすことです。
[00:02:50 - 00:05:14] ビットコイン蓄積目標と戦略
- 同社は2025年までに3,000 BTCを目指していますが、それを超えることを期待しており、長期的には3年で21,000 BTC、2033年までに210,000 BTCを目標としています。
- すでに2,000 BTC以上を達成し、最近50 BTC以上を追加しており、計画を前倒しで進めています。
- 価格の下落を待たずに定期的にビットコインを購入し、利用可能な資金をすべて迅速に投入しています。
- 追加のBTC取得のための債券発行に関する将来計画はありませんが、BTC建て債券はいつでも発行可能です。
[00:05:14 - 00:07:48] 株価の推移と将来の取引
- 株価は今年の初めに急落しましたが、完了までに1〜3ヶ月かかった大型取引の後に回復しました。
- 同様の将来の取引は、会社に大きなプラスの影響を与える可能性があります。
- ルクセンブルクの体制再構築などの業務に懸命に取り組んでおり、世界中で毎日会議を行っています。
- 新たな競合他社が出現しているにもかかわらず、2033年までに全BTCの1%に到達するペースは順調です。
[00:07:48 - 00:09:28] 競争と比較成長
- ビットコイン財務企業はBTCの購入で競争しますが、BTCの普及を促進することでお互いに助け合ってもいます。
- Capital Bは昨年の40 BTCから現在2,000 BTCへと成長し、今年は1,400%のBTC利回りといった大きなリターンを生み出しています。
- この成長は、大手投資家や、株価の下落に賭ける空売り筋をも惹きつけました。
- MicroStrategyのような他社と比較しても、開始時期や市場を調整すれば、そのペースは力強いものです。
[00:09:28 - 00:11:58] 市場への影響と資金調達
- 空売り筋は短期的な価格に影響を与えますが、将来のBTCの動きや会社の取引次第では買い手になる可能性があります。
- より多くの企業がBTCを採用することは、Capital Bが伝統的な資産をBTCに変換する際の資金調達を助けます。
- 世界の資金のうち、まだごく一部しかBTCに流入していないため、さらなる資金流入の大きな可能性があります。
- リブランディング、米国株式市場への上場、アブダビ事務所の開設といった計画は、成長を加速させる可能性があります。
[00:11:58 - 00:14:35] 投資家情報とトークン化
- PeakHODLが最近投資し、株式をトークン化してBTCで直接24時間365日取引できるように支援する可能性があります。
- トークン化により、株式はウォレット内でいつでも取引できるようになり、追加の投資家情報を必要とせずにアクセスが向上します。
- Fulgur Venturesのポジションに関する最新情報はありませんが、彼らは転換されれば潜在的に44%を保有する主要な投資家です。
- 同社の投資家のほとんどは長年のビットコインファンであり、これが大きな強みとなっています。
[00:14:35 - 00:17:56] 準備金の証明と購入アプローチ
- 上場企業として、監査は年に2回行われ、信頼できる銀行がBTCを安全に管理しています。
- 公的な準備金証明に関する短期的な計画はありませんが、可能性は排除されていません。
- 市場を予測するのではなく、迅速にBTCを取得することに重点を置いているため、価格の下落を狙って購入タイミングを計ることはしません。
- 過去にタイミングを計ろうとした場合、結果的により少ないBTCしか得られなかったでしょう。
[00:17:56 - 00:20:47] 厳しい市場におけるマーケティングと資本利回り
- 頻繁な小規模購入はマーケティングのためではありません。現金が準備できたときに迅速に蓄積することが目的です。
- 企業価値は、バランスシート上のBTC、1株あたりのBTCの成長、そして市場プレミアムから生まれます。
- プレミアムは、伝統的な企業の収益のように、将来のBTC利回りの可能性に依存します。
- 市場環境が悪い場合、プレミアムは下がるかもしれませんが、特別債を通じて資金を調達することは依然として可能です。
[00:20:47 - 00:23:28] 弱気相場での戦略
- 弱気相場では資金調達が難しくなりますが、BTC債のようなツールには、それを助けるためのプレミアムが組み込まれています。
- BTCの蓄積を続けるために、他社と同様に優先株を検討しています。
- 下降局面であっても、投資家の資金がBTCに還流することで、損失が限定される可能性があります。
- BTC財務企業は、着実にBTCを購入することで、弱気相場の仕組みを変えるかもしれません。
[00:23:28 - 00:25:34] 希薄化と金融商品の詳細
- 以前発行されたワラントは、行使してBTCを追加することができます。より早い行使が蓄積を助けます。
- BTCベースでの実質的な希薄化なしに、事業がどのように価値を付加するかについて更新する予定です。
- 資金調達はBTCによって裏付けられていませんが、一部は会社の成長のための長期的なBTCでの調達です。
- 5年以内に目標が達成されない場合、投資家はBTCを返還される可能性がありますが、その可能性は低いです。
[00:25:34 - 00:28:03] ファンド提携と利回り商品
- パートナーであるTOBAMとの利回りファンドに関する現在の計画はありませんが、彼らのプログラムはすでに追加の利回りをもたらしています。
- TOBAMは株式購入で特別価格を得ており、それがアウトパフォームにつながっている。
- オプションインカム商品についてはまだコメントはない。動きがあれば更新する。
- 価値を高めるため、さらなる資本、BTCの購入、そしてコミュニケーションの改善に注力する。
[00:28:03 - 00:30:17] 採用と規制
- 米国上場や執行などのタスクを加速させ、BTCの成長を早めるために採用活動を行っている。
- フランス/EUの規制は厳しいが、それが参入障壁となり、Capital Bをヨーロッパでユニークな存在にしている。
- これにより、将来の成長のためにヨーロッパの大きな債券市場へのアクセスが可能になる。
- ヨーロッパでの規模拡大は、米国の他社のように大幅なバランスシートの増加につながる可能性がある。
[00:30:17 - 00:33:50] ヨーロッパ市場の他市場に対する優位性
- ヨーロッパには流動性の高い市場とBTC準備資産への需要があり、それは高いパフォーマンスと流動性によって示されている。
- BTC準備資産は、税金とプライバシーの観点から、間接的なBTCエクスポージャーとして魅力的である。
- 夏場の低迷、空売り、新規競合の出現により、BTCが上昇しているにもかかわらず株価は下落している。
- しかし、長期的にはパフォーマンスはBTC利回りで測定され、それは大幅に上昇している。
[00:33:50 - 00:36:06] リスクと長期的視点
- 投資にはBTCのボラティリティ、銀行問題、オペレーションなどのリスクがある。
- 法定通貨は無限に印刷されるが、BTCは限定されており、長期的に強力な資産となっている。
- BTCに特化した企業に逆張りする空売り筋は損失を被る可能性がある。
- ボラティリティは、確信を持つ投資家にとって安値で買うチャンスである。
[00:36:06 - 00:39:18] 株価の要因と空売り筋
- 競合の注目、夏場の取引量の減少、空売りにより株価は下落している。
- しかし、全体的なBTCの普及は追い風であり、利回りでベンチマークを上回ることを目指している。
- BTCにとっての適切な時間軸は数年単位であり、短期的な動きではない。
- ディールとBTCの成長によって、空売り筋に打ち勝つ自信がある。
[00:39:18 - 00:41:05] ロードマップと指標
- 価格予測はしない。ガイダンスは提供できない。
- 現在、BTC準備資産でトップ25に入っており、最高の資金調達とベロシティでトップ20入りを目指す。
- BTCが急騰した場合、普及が進むにつれてさらなる資金調達を行うことが緊急時対応策となる。
- PCV指標は、プレミアムから価値への強力な転換を示しており、従来の投資よりも優れている。
[00:41:05 - 00:44:07] 株主保護
- すべてのオペレーションは1株あたりのsatsを増加させるため、BTCを信じるのであれば実質的な希薄化はない。
- 将来の株式を考慮するため、完全希薄化後の指標を使用する。
- 他の準備資産を持つ企業との提携はまだない。自社の成長に集中している。
- Sequenceのような競合他社には祝福を。M&Aは複雑である。
[00:44:07 - 00:46:32] 資金調達の最新情報
- 6月の承認は最大100億ユーロを調達する能力に関するものであり、実際の調達ではない。
- 時間がかかる。株価はBTCを追加する資金調達の成功に連動する。
- 引き続き米国の責任者を探している。興味があれば連絡してほしい。
- 米国のティッカーは事務的な問題で遅延している。近々さらなる情報を提供する。
[00:46:32 - 00:49:22] 事業拡大とイベント
- アブダビに拠点を設立中。現地でのミーティングにも応じる。
- カンファレンスや投資家デーなどのイベントを計画中。
- LightningやDeFiには注力しない。中核は1株あたりのBTCである。
- 開発者チームはクライアント向けにBTCノードを運用しており、自社利用のためではない。
[00:49:22 - 00:51:57] トークン化のメリット
- 株式をトークン化することで、24時間365日の流動性とBTC取引が可能になり、利回りの向上に貢献する。
- ウォレットを持つBTC保有者をターゲットとし、直接アクセスを提供する。
- 資本のプールは全BTCのように巨大であり、主流への普及とともに成長する。
- 優先株の最低時価総額はない。選択肢を検討中。
[00:51:57 - 01:01:39] ガバナンスと結び
- 給与は投資家と連動しており、チームは身銭を切って全面的にコミットしている。
- 規則の範囲内で、さらなる透明性を確保していく。
- 質問を寄せてくれた方々に感謝する。
- すべての投資家を平等に考え、彼らのために24時間365日働いている。
注目すべき引用
ビットコイン積立への集中
私たちの目標は、できるだけ多くのビットコインを、できるだけ早く、そして最も価値を高める方法で積み立てることです。
Alexandre Laizet @AlexandreLaizet
長期的目標
私たちの目標は、3年間で21,000 BTC以上を積み立て、2033年までに210,000 BTCを目指すことです。
Alexandre Laizet @AlexandreLaizet
BTC準備金における競争
私たちは、できるだけ多くのビットコインを積み立てるために競争しています。同時に、私たちは皆のバランスシートにビットコインを導入するために協力しています。
Alexandre Laizet @AlexandreLaizet
機会としてのボラティリティ
だからこそ、私たちはボラティリティを活力と呼びます。だからこそ、私たちはボラティリティを機会と呼ぶのです。
Alexandre Laizet @AlexandreLaizet
弱気相場での戦略
ビットコイン準備金企業の要点は、ビットコインを証券化し、会社が資金を調達してプレミアム付きでビットコインを積み立てることを可能にする金融商品を発行することです。
Alexandre Laizet @AlexandreLaizet
ヨーロッパの利点
私がヨーロッパで見ているのは、希少性のスケーリングです。確かに制約はありますが、それは他の市場よりも希少性が高いことを意味します。
Alexandre Laizet @AlexandreLaizet
投資家との連携
皆さんは毎日私の最優先事項です。私は年中無休で皆さんのために働きます。そして、これからもそうし続けます。
Alexandre Laizet @AlexandreLaizet
BTC利回りの最大化
会社における私の唯一の機能であり、皆さんが毎日私に期待することは、できるだけ多くの資本をできるだけ早く調達し、バランスシートに可能な限り多くのビットコインを積み立てることです。
Alexandre Laizet @AlexandreLaizet
空売り投資家
空売り投資家にとって最も高い確率は、私たちが将来の株主として彼らを喜んで歓迎することです。
Alexandre Laizet @AlexandreLaizet
トークン化の利点
流動性の向上、アクセスの向上は、最終的には株主にとってより大きなプレミアムの可能性とBTC利回りの可能性を意味します。
Alexandre Laizet @AlexandreLaizet
質疑応答
質問1：BTCの大量購入はありますか？
回答：上場企業として、将来の見通しに関する記述はできませんが、大規模な取引があった際には更新情報をお知らせします。焦点は、定期的な購入と潜在的な大型取引を通じて、1株あたりのビットコインを最大化することです。
質問2：2025年までに3000 BTC、10,000 BTCはいつですか？
回答：すでに2013 BTCに到達しており、目標を上回るペースです。3000を超えることを目指しており、3年で21,000、2033年までに210,000を目標とし、BTC総供給量の1%に達することを目指します。
質問3：月々の購入計画や価格帯はありますか？
回答：私たちは法定通貨の価格を考慮しません。市場のタイミングを計ることなく、すべての資本をできるだけ早くBTCに割り当てます。
質問4：BTC保有量を増やすための債券発行に関する将来のガイダンスはありますか？
回答：将来の見通しに関する記述はできませんが、ルクセンブルクの特別目的会社（SPV）を通じて、BTC建て転換社債をいつでも発行できます。
質問5：ルクセンブルクの「原子炉」はいつ再開しますか？
回答：未確認の詳細を発表することはできませんが、世界中の投資家と共にそのようなオペレーションに精力的に取り組んでいます。
質問6：現在のペースは、特に他のビットコイン準備金企業が出現している中で、2033年までにBTC総供給量の1%に達するのに十分な速さですか？
回答：はい、40 BTCから2000 BTCへの成長は力強いペースを示しています。競争は導入を促進し、差別化は速度と積極性から生まれます。
質問7：PeakHODLとは誰で、その役割は何ですか？
回答：PeakHODLは当社の最近の株式公募に投資し、Stockerを介してBTCで直接24時間365日取引できるように株式をトークン化することを目指しています。
質問8：今後数ヶ月のFulgurの立ち位置について何か情報はありますか？
回答：現時点での更新情報はありません。必要に応じて発表します。彼らは完全希薄化後で潜在的に44%を保有しており、戦略的なビットコインマキシマリストです。
質問9：ALTBGが準備金の証明（Proof of Reserves）を提示する計画はありますか？
回答：監査を受けた上場企業として、信頼できる銀行による半期および年次監査に依存しています。暗号学的な証明の短期的な計画はありませんが、その可能性を排除しているわけではありません。
質問10：マクロ経済の落ち込みに合わせてビットコインの購入時期を計りますか？
回答：いいえ、市場のタイミングは計りません。できるだけ早くBTCを積み立てることに集中しています。
質問11：少額のBTCを頻繁に購入することによるマーケティングエンゲージメントへの影響を調査しましたか？
回答：ペースに関して小細工をすることなく、可能な限り早く購入します。マーケティングが原動力ではありません。
質問12：弱気相場での資金調達計画はありますか？
回答：弱気相場は資金調達を困難にしますが、プレミアムが組み込まれたBTC債のような金融商品を活用して、積立を継続します。
質問13：ワラント（新株予約権）と転換社債による希薄化はどの程度予想されますか？
回答：ワラントはBTCのより速い積立に役立ちます。価値増加については更新情報を公開しています。すべてのオペレーションは、ビットコイン本位制において1株あたりのBTCを増加させます。
質問14: 資金調達は引き続きBTC担保型となりますか？
回答: 資金調達はBTC担保ではありません。一部は保護条項付きのBTC建てですが、優先されるのは株式および付加価値のある金融商品です。
質問15: TOBAMはaltbgを使用して利回りを生むファンドを設計できますか？
回答: 現時点ではありません。TOBAMはすでに当社のATMプログラムを通じて追加の利回りを得ています。
質問16: mstyのようなオプションインカムETFの計画はありますか？
回答: 現時点ではコメントできません。将来的に関与することになれば更新します。
質問17: MNavを引き上げるために何をしますか？
回答: 徹底的な資金調達、BTCの蓄積、コミュニケーションの改善、人材の採用、そして新しい証券の発行を行います。
質問18: フランスおよびEUの規制は、それを効果的に乗りこなせる者にとって、制約とモードのどちらの側面が強いと言えますか？
回答: 制約ではありますが、参入障壁が高まるため利点でもあり、ヨーロッパの流動性の高い市場で当社に独自の地位を与えています。
質問19: パリ（EU）におけるビットコイン戦略の利点と課題、そして他の市場との比較について教えてください。
回答: 規制面での課題はありますが、実績が示す通り高い需要があります。米国/日本/英国と比較しても遜色なく、EUは間接的なBTCエクスポージャーを求める層に魅力的です。
質問20: BTCが上昇しているにもかかわらず、なぜ株価は下落しているのですか？
回答: 夏場の低迷、空売り筋、そして新たな競合他社への注目が原因です。BTC利回りで測定してください。これは大幅に上昇しています。ボラティリティは機会です。
質問21: 空売り筋に打ち勝つ自信はありますか？
回答: はい。空売りはサービスを提供しており、買い手になる可能性もあります。私たちはBTC利回りと取引に集中しています。
質問22: 年末の株価予想は？
回答: 上場企業としてコメントはできません。
質問23: 市場心理と株価を押し上げるための短期的なガイダンスはありますか？
回答: 提供できません。主要な取引とパートナーシップに注力しています。
質問24: BTC保有量トップ20入りの財務ロードマップは？
回答: 現在はトップ25です。最高の資金調達、速度、金融商品を通じてトップ20を目指します。
質問25: BTC価格が急騰した場合、効率的に蓄積を続けるための緊急時対応計画はありますか？
回答: BTC価格の上昇は普及の拡大を意味し、それによって私たちはより多くの資本を付加価値の高い方法で調達できるようになります。
質問26: Adam Livingstoneの指標であるPCV（プレミアム圧縮速度）、つまり企業が毎月どれだけのプレミアムを純資産価値に変換できるかを示す指標が1を下回っています。約1070089ということでしょうか？
回答: 当社のPCVは約1であり、非常に付加価値が高く、4〜5ヶ月でプレミアムを価値に変換しており、クラス最高です。
質問27: Capital Bは既存株主を希薄化からどのように保護しますか？
回答: すべての事業活動は1株あたりのsatsを増加させます。私たちは完全希薄化後の指標を使用し、長期的なパートナーに焦点を当てています。
質問28: 他のBTC財務企業と提携する計画や、Sequenceのような類似プレイヤーの参入に対して防御的に立ち回る計画はありますか？
回答: 現在、提携の予定はありません。自社の事業に集中します。M&Aは複雑です。Sequenceにはお祝いを申し上げます。
質問29: 6月10日の100億ユーロの資金調達に関する最新情報はありますか？
回答: それは実際の調達ではなく、最大100億ユーロまでの調達枠の承認でした。実行には時間がかかります。
質問30: 米国責任者の採用状況は？
回答: 引き続き、資金調達の経験を持つビットコイン・マキシマリストを探しています。ご興味があればご連絡ください。
質問31: 米国のティッカーについての認知度は？
回答: 管理上の問題で遅れています。タイムラインについては近々更新します。
質問32: アブダビに関する最新情報は？
回答: 拠点を設立中です。同地域でのミーティングには応じます。
質問33: 年末までに投資家向け説明会は予定されていますか？
回答: 検討中です。UN、Plan B、Bitcoin Minaなどのカンファレンスへの参加を考えています。
質問34: Capital BはライトニングやDeFi戦略を採用しますか？
回答: 主要な優先事項ではありません。1株あたりのBTCに注力しています。開発者はクライアントのためにBTCノードに取り組んでいます。
質問35: ALTBG株のトークン化の計画はありますか、それともBTCへの集中による破壊ですか？
回答: トークン化は流動性とアクセスを向上させ、BTC利回りに貢献します。注意をそらすものではありません。
質問36: 通常株ではなくCapital Bのトークン化された株式を選ぶと予想される主な投資家のタイプは？
回答: ウォレットを持ち、直接BTCを取引し、BTCをアウトパフォームしたいと考える独立したBTC保有者です。
質問37: トークン化された株式に対するこの資本プールは、どのくらいの規模だとお考えですか？
回答: BTCの数兆ドル規模に匹敵し、主流のアクセスが増えるにつれて成長していきます。
質問38: 優先株の種類を検討するために必要な最低時価総額はありますか？
回答: 伝統的なものでは、大きい方が有利です。適合させたバージョンを検討しています。
質問39: Capital Bでは、給与と給与インデックスは広義にどのように管理されていますか？
回答: 非公開ですが、チームは投資家と連携しており、全員が全力を尽くしています。
質問40: チームはどの程度、自己資金を投じていますか？
回答: 全員がコミットしています。報酬は1株あたりのBTCを最大化することに連動しています。
言及された組織
- Capital B (ALTBG, ヨーロッパ初のビットコインを財務資産とする企業、旧The Blockchain Group)
- Euronext Growth Paris (上場している証券取引所)
- Tobam (フランスの資産運用会社, ATMプログラムのパートナー)
- Fulgur Ventures (戦略的投資家)
- Bitcoin Magazine (投資家)
- UTXO Management (投資家, BTC Inc.の投資部門)
- Taylor Events (投資家として言及, 書き起こしミスの可能性あり)
- PeakHODL (トークン化のための資金調達における投資家)
- Stocker (Stokr, ルクセンブルクのトークン化プラットフォーム)
- Banque Delubac (フランスのビットコイン・カストディ銀行)
- Swissquote (カストディ業務を行うルクセンブルク/スイスの規制銀行)
- MicroStrategy (Strategyとして言及, ベンチマークとなるビットコインを財務資産とする企業)
- Meta Planet (日本のビットコインを財務資産とする企業)
- Smarter Web Company (ヨーロッパのビットコインを財務資産とする企業)
- H100 (ビットコインを財務資産とする企業)
- Semler (ビットコインを財務資産とする企業)
- Sequence (米国のビットコインを財務資産とする企業)
- Blockstream (トークン化のためのLiquidサイドチェーンの開発者)