Découvrez comment Metaplanet est devenue la première action mondiale en adoptant le Bitcoin comme actif de trésorerie. Le PDG Simon Gerovich partage ses stratégies, ses aperçus sur la valorisation et ses projets futurs pour un public non financier.
Aperçu Chronologique
[00:00:00 - 00:03:15] Optimisme pour les sociétés de trésorerie en Bitcoin
- Les sociétés de trésorerie en Bitcoin sont comme des entreprises qui épargnent et font fructifier de l’argent en détenant du Bitcoin, un type de monnaie numérique qui devient populaire dans le monde entier.
- De plus en plus d’entreprises commencent à utiliser le Bitcoin comme un moyen sûr de conserver de la valeur, ce qui facilite l’implication des particuliers et des grands investisseurs sans qu’ils aient à acheter directement du Bitcoin.
- Les grands investisseurs, comme les banques ou les fonds, ne pouvaient pas facilement investir dans le Bitcoin auparavant, mais ces sociétés leur offrent désormais un moyen simple de participer.
- Dans des pays comme le Japon, où l’épargne rapporte très peu d’intérêts, les gens sont enthousiasmés par les nouvelles façons de faire fructifier leur argent grâce au Bitcoin.
- L’animateur présente une série de podcasts sur ces sociétés, soulignant comment Metaplanet a transformé une petite entreprise en difficulté en un énorme succès en un peu plus d’un an en se concentrant sur le Bitcoin.
[00:03:16 - 00:05:17] Le plan de levée de fonds “555”
- Metaplanet a annoncé un grand plan de levée de fonds appelé “555”, ce qui signifie “allez, allez, allez” en japonais et joue avec des chiffres que les gens apprécient.
- Ce plan vise à presque doubler le nombre d’actions de la société pour acheter plus de Bitcoin, faisant de Metaplanet l’un des plus grands détenteurs de Bitcoin au monde.
- Ils ont levé des fonds en permettant à des milliers de particuliers d’acheter des actions directement, les transformant en supporters qui aident l’entreprise à croître.
- Le nombre 555 a été choisi car il a été couronné de succès lors d’une précédente levée de fonds et correspond à l’amour des Japonais pour les chiffres porte-bonheur ou significatifs.
- L’objectif est d’avoir suffisamment d’argent d’ici la fin de l’année pour continuer à acheter du Bitcoin et développer l’entreprise.
[00:05:45 - 00:11:45] Les warrants à strike mobile pour la levée de fonds
- Au Japon, les entreprises ne peuvent pas facilement vendre de nouvelles actions comme aux États-Unis, alors Metaplanet utilise un outil appelé “warrants à strike mobile” (moving strike warrants) pour lever des fonds de manière équitable sans nuire aux actionnaires.
- Cette méthode leur permet de vendre des actions à de bons prix, parfois même plus élevés que la normale, pour obtenir des liquidités afin d’acheter du Bitcoin.
- Ils l’ont fait avec succès trois fois, levant des centaines de millions de dollars rapidement car leur action suscite beaucoup d’intérêt.
- Contrairement aux utilisations passées où cet outil nuisait aux entreprises, Metaplanet le rend avantageux pour toutes les parties concernées, évitant ainsi des pertes importantes.
- Leur partenaire, Evo, les aide en achetant des actions de manière fiable, s’appuyant sur une relation de longue date qui a commencé il y a des années avec des opérations plus modestes.
[00:12:31 - 00:14:23] Obligations et achats réguliers de Bitcoin
- Metaplanet émet des prêts spéciaux appelés obligations à coupon zéro à son partenaire Evo, qui sont comme des paiements anticipés sans coût supplémentaire, pour acheter du Bitcoin même lorsque le cours de l’action est bas.
- Cela les aide à continuer d’acheter du Bitcoin de manière régulière, que le marché boursier soit en hausse ou en baisse, sans attendre les moments favorables.
- Les obligations agissent comme de l’argent temporaire qui peut être remboursé plus tard avec de nouvelles actions, ce qui en fait un moyen intelligent d’accroître leurs réserves de Bitcoin.
- C’est un partenariat gagnant-gagnant car Evo fait confiance à Metaplanet et tous deux bénéficient de la croissance de l’entreprise.
- Cette structure permet à Metaplanet d’accélérer l’achat de Bitcoin, en l’utilisant comme un moyen principal de lever des fonds au fil du temps.
[00:14:23 - 00:23:39] Stratégie d’options de vente (put options) pour un revenu supplémentaire
- Metaplanet utilise une stratégie appelée vente d’options de vente (put options), ce qui revient à promettre d’acheter du Bitcoin à un prix fixé plus tard, générant ainsi un revenu supplémentaire en récompense si le prix reste élevé.
- Il ne s’agit pas de se protéger contre les pertes, mais d’un pari positif sur la croissance du Bitcoin, ce qui les aide à générer un revenu stable pour couvrir leurs coûts.
- Ils allouent une petite partie de leurs fonds (jusqu’à 5 %) à cette fin, prévoyant de gagner 20 à 25 millions de dollars cette année, ce qui est plus que suffisant pour leurs faibles dépenses.
- Une option de vente est comme une assurance pour ceux qui s’inquiètent de la baisse des prix du Bitcoin ; Metaplanet vend cette “assurance” et est payée, utilisant l’argent judicieusement.
- Ils font cela depuis environ huit mois, testant différents calendriers et prix pour obtenir les meilleurs résultats, en achetant toujours du Bitcoin rapidement quand ils le peuvent.
[00:23:39 - 00:28:43] Actions préférentielles et opportunités de rendement
- Les actions préférentielles sont des investissements spéciaux qui offrent un rendement stable, et Metaplanet explore la possibilité d’en émettre au Japon, où les gens recherchent des rendements supérieurs aux faibles taux d’intérêt bancaires.
- Au Japon, ce marché est encore peu développé, mais avec des billions d’épargne ne rapportant rien, une option adossée au Bitcoin pourrait être très attrayante avec un rendement de 3 à 5 %.
- Comparé aux États-Unis où des investissements similaires rapportent plus (8-10 %), les faibles taux du Japon rendent même un petit rendement excitant pour les investisseurs.
- Metaplanet estime que sa structure simple avec uniquement le Bitcoin comme principal actif en fait un choix plus sûr que des entreprises complexes comme SoftBank.
- Ils s’inspirent d’autres entreprises qui prouvent la demande pour ces investissements, prévoyant d’abord d’augmenter leurs avoirs en Bitcoin pour réaliser des opérations plus importantes.
[00:28:43 - 00:34:20] Expansion aux États-Unis et intérêt des investisseurs
- Metaplanet a ouvert un nouveau bureau à Miami, en Floride, car la ville est favorable aux monnaies numériques comme le Bitcoin et aide à attirer des employés américains et de meilleures options d’achat.
- Les États-Unis possèdent les plus grands marchés financiers, donc y être présent leur permet de se connecter avec plus d’investisseurs et d’acheter du Bitcoin plus facilement qu’au Japon.
- En Suisse, les grands investisseurs sont étonnamment intéressés par les sociétés de trésorerie en Bitcoin, sachant qu’ils ne peuvent pas acheter de Bitcoin directement mais peuvent investir dans des actions comme celle de Metaplanet.
- Ces investisseurs recherchent des entreprises avec un bon volume de transactions et une taille suffisante, et Metaplanet remplit désormais ces critères, ce qui a mené à des discussions positives.
- De plus en plus de sociétés de trésorerie en Bitcoin dans le monde aident les particuliers et les grands fonds à accéder au Bitcoin en toute sécurité.
[00:34:40 - 00:39:12] Opinions sur le MNAV et la croissance future
- Le MNAV est comme un score montrant la valeur des actions d’une entreprise par rapport à ses avoirs en Bitcoin ; des scores plus élevés signifient une croissance plus facile avec moins de dilution d’actions.
- Les investisseurs ont des opinions différentes : certains achètent quand il est élevé pour parier sur une croissance rapide, d’autres y voient de la valeur quand il est bas.
- Metaplanet vise une fourchette équilibrée (3 à 6 fois) pour guider ses levées de fonds, étant plus actif lorsque le ratio est élevé.
- Ils se concentrent sur la croissance du Bitcoin par action, pas seulement sur sa détention, pour montrer de réels progrès.
- Dans l’ensemble, il y a un grand enthousiasme pour l’afflux d’argent vers ces entreprises, offrant des moyens à toutes sortes d’investisseurs de rejoindre la tendance du Bitcoin.
Citations Notables
Définition d'une société de trésorerie en Bitcoin
Une société de trésorerie en Bitcoin a un seul objectif et c'est d'acquérir autant de Bitcoin que possible, d'accumuler plus de Bitcoin dans son bilan au nom de tous les actionnaires.
Simon Gerovich @gerovich
Le pivot vers le Bitcoin
Nous avons été inspirés par MicroStrategy aux États-Unis et nous avons décidé d'adopter le même plan il y a un peu plus d'un an, après avoir examiné les options limitées qui s'offraient à nous en tant qu'entreprise hôtelière en difficulté.
Simon Gerovich @gerovich
Processus de décision
J'ai suivi un processus très similaire à celui de Michael Saylor et beaucoup de gens qui ont écouté ses premiers podcasts sauraient qu'il a traversé ce processus pour décider quoi faire avec les liquidités de son bilan, craignant que ces dollars ne perdent de la valeur à chaque minute qui passe.
Simon Gerovich @gerovich
Le Bitcoin comme réserve de valeur
Après avoir examiné littéralement toutes les opportunités d'investissement possibles, j'ai conclu que le Bitcoin était le meilleur actif à acheter et quelque chose qui conserve sa valeur sur le long terme.
Simon Gerovich @gerovich
Historique de l'entreprise
Nous avons initialement acquis l'entreprise lorsque je dirigeais une activité hôtelière : nous avons réalisé en entrant au Japon que pour obtenir un financement des banques japonaises, pour être pris au sérieux par les investisseurs potentiels, être une société cotée serait très utile.
Simon Gerovich @gerovich
Impact du COVID
À l'arrivée du COVID, nous étions au sommet du monde : avant le COVID, nous avions développé notre plateforme hôtelière pour atteindre 30 hôtels en Thaïlande, aux Philippines, en Indonésie, puis au Japon, et puis littéralement avec une seule alerte sanitaire mondiale, un problème de santé, nous sommes passés du sommet du monde à la difficulté.
Simon Gerovich @gerovich
L'avenir du capital
Vous étiez l'entreprise à la croissance la plus rapide au monde l'année dernière en termes de rendement boursier — vous avez fait 2 400 % en 2024 si mes données sont correctes — cela vous place en première position.
Richard Byworth @richardbyworth