Découvrez les dangers cachés du FNB MSTY, du potentiel de hausse plafonné sur l'action MSTR à la baisse de la volatilité et aux pièges du retour de capital. Apprenez pourquoi compter sur MSTY pour un revenu pourrait entraîner des pertes financières.
Aperçu chronologique
[00:00:00 - 00:08:14] Comprendre les risques de MSTY pour les débutants
- MSTY, c’est comme parier sur une action (MSTR) en vendant des « options » – des promesses de vente de l’action à un prix fixé – pour gagner de l’argent supplémentaire, mais cela limite le profit que vous pouvez réaliser si l’action augmente beaucoup.
- C’est risqué car vous subissez toutes les pertes si le cours de l’action chute, mais vous cédez les gros gains si elle s’envole, un peu comme rater le jackpot tout en ayant payé le ticket.
- Le « revenu » de MSTY inclut souvent un remboursement de votre propre argent, ce qui peut compliquer vos impôts plus tard en réduisant le prix que vous aviez payé initialement pour les actions.
- À mesure que l’action devient moins imprévisible (baisse de la volatilité), l’argent supplémentaire provenant des options diminue, rendant MSTY moins rentable avec le temps.
- MSTY gagne aussi un peu d’argent grâce à des investissements sûrs comme les bons du Trésor américain, mais le fonds prélève des frais élevés (près de 1 %), ce qui ronge vos rendements.
Citations notables
Stratégie MSTY
Il s'agit de vendre des options d'achat couvertes sur MSTR en tant qu'action sous-jacente. En gros, pour vendre des options d'achat couvertes sur MSTR, il faudrait acheter du MSTR... Et ensuite, on vend des options d'achat en dehors du cours contre cette position longue sur l'action.
Matthew Kratter @mattkratter
Risques liés à la hausse
Les options d'achat couvertes peuvent être judicieuses pour une action volatile car vous monétisez essentiellement la volatilité d'une action, mais en échange, vous renoncez à votre potentiel de hausse sur cette action.
Matthew Kratter @mattkratter
Baisse de la volatilité
La volatilité historique de MSTR a diminué. Une volatilité historique plus faible amène généralement le marché des options à anticiper une volatilité implicite plus basse à l'avenir. Une volatilité implicite plus basse signifie des primes d'options plus faibles.
Matthew Kratter @mattkratter
Retour de capital
Depuis sa création, 55 % de toutes les distributions ont été des retours de capital plutôt que du rendement généré par la stratégie d'options du fonds. Or, un retour de capital, cela signifie simplement récupérer son propre argent.
Matthew Kratter @mattkratter
Implications fiscales
Le retour de capital est utilisé pour réduire votre prix de revient sur une action... vous paieriez des impôts sur les plus-values sur la totalité de ce montant... ce qui est vraiment stupide, étant donné que 2 $ de cette somme correspondaient simplement à l'entreprise vous rendant votre investissement initial.
Matthew Kratter @mattkratter
Exposition au risque de baisse
La stratégie du fonds ne captera qu'une partie des gains potentiels si la valeur des actions MSTR augmente. La stratégie du fonds est exposée à toutes les pertes potentielles si la valeur des actions MSTR diminue.
Matthew Kratter @mattkratter
Conclusion sur MSTY
Les gens qui vendent leurs BTC pour du MSTY ressemblent beaucoup à celui qui a vendu son droit d'aînesse pour un plat de lentilles. L'une des pires transactions de tous les temps.
Matthew Kratter @mattkratter
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Do you think that this guy is into MSTY these days? pic.twitter.com/7seYQiMMLR
— Matthew R. Kratter #BIP-110 (@mattkratter) July 22, 2025